Colazione a Wall Street: un altro salvataggio?

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Un altro salvataggio?

Si prevede che i prossimi giorni saranno cruciali per il destino della First Republic Bank (FRC), poiché la Casa Bianca, la Federal Reserve e il Tesoro stanno valutando i piani per salvare l'istituto di credito regionale in difficoltà con un salvataggio di "banca aperta". Uno scenario allo studio è quello di creare un’entità a scopo speciale, con le grandi banche che in precedenza sostenevano la Prima Repubblica con 30 miliardi di dollari in depositi, acquistando i suoi prestiti subacquei nel suo bilancio al di sopra di dove sarebbero stati contrassegnati. Se ciò accade, la Prima Repubblica potrebbe uscire e raccogliere nuove azioni. Ulteriore ristrutturazione: l’istituto di credito sta anche valutando la possibilità di disinvestire $ 50-100 miliardi di titoli e mutui a lunga scadenza come parte di un piano di ristrutturazione più ampio. Eventuali vendite aiuterebbero a risolvere il disallineamento tra attività e passività della banca. La Prima Repubblica può offrire warrant o azioni privilegiate come incentivo ad acquistare asset al di sopra del loro valore di mercato. La banca sta cercando di rafforzare il proprio bilancio per evitare un’acquisizione da parte delle autorità di regolamentazione e per consentire un possibile aumento di capitale. Ha lavorato sulla riduzione dei costi, con l’intenzione di ridurre la propria forza lavoro del 20%-25% nel secondo trimestre e di condensare gli spazi degli uffici aziendali. First Republic, che ha lottato con i clienti in fuga dalla banca, ha registrato deflussi netti di depositi per 72 miliardi di dollari durante il primo trimestre, nonostante il sostegno di 11 dei maggiori istituti di credito negli Stati Uniti. Commento SA: il collaboratore di SA Eugenio Catone ha osservato che in soli tre mesi, La struttura dei depositi della Prima Repubblica è completamente cambiata. "Nonostante il continuo sostegno della Fed, non vedo come la FRC potrà riprendersi. Anche se così fosse, credere che il prezzo delle azioni tornerà vicino ai livelli di tre mesi fa è totalmente fuori luogo", ha avvertito. Il leader del gruppo di investimento Stone Fox Capital ritiene che le azioni di First Republic non si riprenderanno finché il modello di business imperfetto della banca non sarà risolto. (102 commenti)

La grande tecnologia batte

Alphabet (GOOG) (GOOGL) è cresciuto del 4% dopo la chiusura di ieri, poiché i suoi utili del primo trimestre hanno superato le aspettative di Street a seguito della forte performance nelle sue attività di ricerca e cloud. Alphabet ha registrato ricavi per 69,8 miliardi di dollari, in crescita del 3% su base annua e del 6% a valuta costante, mentre l’EPS è stato di 1,17 dollari. La società ha inoltre ampliato il proprio piano di riacquisto di azioni proprie di ulteriori 70 miliardi di dollari. Il leader del gruppo di investimento Jonathan Weber ritiene che i margini sotto pressione di Alphabet potrebbero migliorare una volta che gli sforzi di riduzione dei costi saranno ripagati nel secondo trimestre e oltre. Tuttavia, prima degli utili, Danil Sereda ha espresso preoccupazione per l'aumento della concorrenza, l'inasprimento delle condizioni di credito e il conseguente indebolimento della sua base di clienti. Passando ad altre notizie, anche Microsoft (MSFT) è cresciuta del 9% ieri poiché i risultati del terzo trimestre hanno superato le stime, indicando una forza crescente nelle sue attività di intelligenza artificiale e cloud. Il colosso del software ha guadagnato 2,45 dollari per azione, su un fatturato di 52,9 miliardi di dollari, rispetto a un profitto di 2,22 dollari per azione, su 49,4 miliardi di dollari di vendite nello stesso periodo di un anno fa. Il leader del gruppo di investimento, Livy Investment Research, ritiene che le azioni di MSFT rimangano ben posizionate per un ulteriore potenziale di rialzo, sostenute dalle aspettative per un secondo semestre più forte. Tuttavia, Ahan Vashi ritiene che il rapporto rischio/rendimento offerto sia altamente sfavorevole. (120 commenti)

Tutte le cose sono uguali

La miniera d’oro degli utili delle Big Tech di questa settimana mette in luce l’influenza che una manciata di titoli hanno sul mercato più ampio. Solo quattro nomi segnalati questa settimana rappresentano il 14% dell'indice S&P 500 (SP500) (SPY) (VOO) (IVV), come nota Deutsche Bank. E potrebbe esserci motivo di evitare questo tipo di ponderazione enorme, data la performance dell’ETF (RSP) Invesco S&P 500 Equal Weight. È aumentato di quasi il 470% nei 20 anni dal suo inizio. Si noti che l'ETF contiene un peso uguale di ciascuna delle partecipazioni S&P 500 (SP500) all'interno del fondo. Leggi di più per vedere come si confronta con i principali ETF indicizzati S&P. (30 commenti)